中国恒大 朝と昼に中国大手不動産である「中国恒大」について紹介したが、夜もそのニュースである。日本は祝日だったので、たいしたニュースもないという理由もあるが、やはり、中国版リーマンショックが来るか､来ないかは世界中で懸念されている。

しかも、20日の香港株式市場では一時、前週末比19%下げたそうだ。11年ぶりの安値。それ、下がりすぎだろう。これを見る限りでは投資家はもうだめだと考えているようだ。しかも、他の不動産株まで下げている。リーマンショックのようにはならないというアナリストもいるが、本当にそうなのか。既に別の不動産株にも波及しているんだが。

それで、記事の最後に気になることが書いてある。中国側は不動産大手に「ゲームのルールが変わった」と言及して、 今後は大手による独占行為を認めない考えを示したという。そういえば、さっき韓国市場でウォンが1192までお昼に投げ売りされたことを知ったが、もしかしてこの中国恒大と不動産株の下落が原因なのか。

不動産大手、中国恒大集団の株価の下げが止まらない。20日の香港株式市場では一時、前週末比19%下げた。23日以降、恒大が発行した社債の利払い日が相次ぎ到来するため、資金繰りに行き詰まるとの懸念が高まった。香港不動産大手の株価も中国政府が統制を強めるとの見方から急落した。

恒大の株価は一時2.06香港ドルと、約11年ぶりの安値をつけた。恒大の経営リスクが意識され、グループの不動産管理会社、恒大物業集団も同13%下げた。借金に依存する不動産業全体に悪影響が及ぶとの見方から、広州富力地産は同10%、碧桂園控股も同7%下落した。

不動産規制を発表した江西省で事業を展開する新力控股の下落率は一時90%に達した。市場で不動産関連の投資リスクが取り沙汰される中国平安保険も一時8%下げた。平安保険は17日、中国メディアに「不動産投資のリスクは制御可能」と述べたものの、引き続き不安視する声が根強い。

香港不動産の恒基兆業地産（ヘンダーソンランド）と新世界発展も一時13%下げた。ロイター通信が20日までに、中国当局者が香港不動産大手に住宅不足の解消に向けて影響力を発揮するよう求めたと報じ、締め付けが強まるとの見方が広がった。

報道によると、中国側は不動産大手に「ゲームのルールが変わった」と言及し、今後は大手による独占行為を認めない考えを示したという。モルガン・スタンレーは「規制上のリスクはすべての開発業者に影響し、格下げにつながる可能性がある」と指摘した。

長江実業集団（CKアセットホールディングス）や新鴻基地産発展（サンフンカイ・プロパティーズ）なども急落し、香港の代表的な株価指数であるハンセン指数は一時4%超下落した。

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGM201CE0Q1A920C2000000/

■5ｃｈの反応

7名刺は切らしておりまして2021/09/20(月) 18:43:55.62ID:IeA/55YZ

明日は電車が止まりそうだなあ

→日本の不動産株も軒並み売られる恐れがあると。

9名刺は切らしておりまして2021/09/20(月) 18:45:10.47ID:fi6vOtyG

日経先物CME-850か
全然下げ足りない

これが4日続いてから打診買い

→先物がそんなに…。明日はやばいのか。

30名刺は切らしておりまして2021/09/20(月) 19:24:51.42ID:smthb5jS>>51>>53

不動産の破綻は連鎖する。
日本のバブルもそうだし、サブプライムもそうだ。
中国政府は金融とは無関係というが不動産で金融が絡まないはずがない。
必ず連鎖して別の所に飛び火する。

→先物を見る限りでは不穏ですね。

101名刺は切らしておりまして2021/09/20(月) 21:38:38.51ID:j+dmOK3/

直撃銘柄はソフトバンクか

→ソフトバンクは中国にかなり投資していますからね。でも、かなり下げていた気がしますが。

131名刺は切らしておりまして2021/09/20(月) 22:57:44.54ID:i+pBYOu

f>>129
資金繰りの目処がつかないうえ、北京に救済意思がない可能性が高いため
最悪のシナリオで進み始めた

→ええ。コロナ禍で大変なのにリーマンショックみたいなのがくる？やめてくれよ。

133名刺は切らしておりまして2021/09/20(月) 23:02:48.10ID:hpId0NaH

中国依存度の高い企業ランキング調べたけど
これは大変な感じになりそうだねー
中国経済が低迷すれば日本経済かなりダメージ受けるんじゃね

→中国経済が低迷すればとかあるが、すでに低迷しているんだよな。

■管理人の感想

突然のウォン安に驚いていたら、まさかのここに波及か。しかし、日経平均先物が下がり､ダウも下がっているのであながち間違いではない。でも、中国版リーマンショックまで行くのか。明日が怖いな。

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中国恒大 先ほど、中国の不動産大手2位の「 中国恒大集団」が20日期限のデリバティブの利息支払いを履行不能と報じた記事を紹介したが、今回は満期を過ぎた理財商品についての返済方法について出てきた。どうやら2つあるようだ。

1.現金の代わりに不動産資産の大幅値引き

2.現金の返済なら 四半期ごとに金利と元本の10％の支払いを受ける

それでは順を追って見ていこう。

2つの素晴らしいプラン（選択）

1つ目は中国恒大の投資家は住宅物件が28％、オフィスが46％、駐車スペースは52％のディスカウント価格で不動産投資が可能になり、既に購入した住宅の支払いについて割引を受けることもできる。つまり、そこで何か別の手段で儲けろということ。

今なら不動産価格がお得です！ゴーストタウンにあるオフィスビルの一角も破格で購入できます！駐車場を作れば、駐車する人々から駐車料金もゲットできます。アホなのか。もっと待てばこれ以上、安くなるのに？

2つ目は、お得なプランが気に入らないなら現金での返済もあります！ただし、 四半期ごとに金利と元本の10％の支払いとなります。とりあえず、100万円が満期だとすれば、1年に10万円＋金利が返ってきます。10年も待てば全て返済ですよ！アホなのか。10年も存続するか怪しいのに？

それは後者の方が潰れない前提なら、わりとお得かも知れないが、さすがにこんなプランを出している時点で金がないことは明白。 でも、どちらしか選べないのだ。今回の満期で全額償還するという選択肢は提示されてない。選択という名の強制だな！

中国の不動産開発会社、中国恒大集団は18日、満期を過ぎた資産運用商品（理財商品）について、現金に代わり不動産資産の大幅値引きという形で返済する手続きを開始した。

中国恒大の資産部門が「微信（ウィーチャット）」に投稿したところでは、不動産の値引きを選ぶ投資家は、さらに詳細な情報を得るため資産管理担当者と連絡を取ることができる。

投資家は住宅物件が28％、オフィスが46％、駐車スペースは52％のディスカウント価格で不動産投資が可能になり、既に購入した住宅の支払いについて割引を受ける選択肢も示された。

ブルームバーグが先に伝えたところでは、中国恒大の多くの社員を含む７万人余りが理財商品を購入。現金で返済を望む場合、四半期ごとに金利と元本の10％の支払いを受ける選択も可能という。

https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2021-09-19/QZNZHQT0G1KX01?srnd=cojp-v2

■5ｃｈの反応

12<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん2021/09/20(月) 08:22:35.91ID:iJs4lpC6

バブルはじけてから安売りされても誰も買わんやろ？

→買わないですよね。

14<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん2021/09/20(月) 08:24:26.77ID:d++gklHA

とりあえず社員に買わせてるみたいだが
どうなんだろう

→7万人の社員は路頭に迷うと。

21<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん2021/09/20(月) 08:30:00.64ID:JfoVtS5A

受け取った不動産の値が下がる。現金で受け取ろうとしても
四半期ごとに金利と元本の10％の支払いが入ってこない
というひどいパターンになるのね。

→どっちに転んでも損失しかない。

65<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん2021/09/20(月) 09:03:02.04ID:2cA6CT1y

不動産バブルを止めるために中国政府があえて見殺しにしたらしいけど、それやると「中国は最後は政府が破綻させない」つもりで安心して投資してた奴らが一斉に引き上げるぞ。

まあ、実質的に既に経済は破綻してたから、実態が表沙汰になるだけだろうけど、「金」だけが唯一の魅力だった中国にとっては致命的だな。

→まあ、バブルなんていつか弾けるものですよ。韓国の不動産バブルもな！

97<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん2021/09/20(月) 09:28:54.29ID:FvNV05mr>>100

これで恒大の資産が半分以下になった。つまり負債率が倍以上になった。銀行は追加担保もらわなきゃもう貸せんぞ

→銀行も追加担保もらっても､その土地価格も下がるだろうな。

103<丶｀∀´>（´・ω・｀）（｀ハ´　 ）さん2021/09/20(月) 09:33:24.64ID:P+eraF/b>>166>>340

住宅価格を中国政府がの管理下で少しでも下げたいんだよ。中国国民の一般層が住宅高くて買えないから。中国の不動産業界全体から比べると恒大の規模は微々たるもの。日本のバブルを研究して学んでいる。

→中国の不動産大手2位ですけど、微々たるものなんですね！

■管理人の感想

このようなプランが出てきた時点で、資金繰りは相当苦しい状況。この先、どれだけ現金を投資家が回収出来るかが見物だな。

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中国恒大 負債総額34兆円。従業員3800万人を抱える中国の不動産開発大手「中国恒大集団」が最近、管理人が注目しているニュースなわけだが、どうやら20日期限の利払い履行不能とブルームバーグが事情に詳しい複数の関係者の話として伝えた。それは100人の投資家から取り付け騒ぎ起きるぐらいだ。

銀行の利払いする金なんてあるわけないよな。以前は銀行2行だったが、実際､どの程度の数の銀行に利払いが履行不能になっているのか。それで、ブルームバーグによると中国恒大は一部借り入れについて返済繰り延べやロールオーバーの方向で引き続き協議している。同省は今週、複数の銀行との会議を開催したという。

ロールオーバーというのは韓国経済でこの時期によく使う金融用語だが、負債の借り換えである。つまり、満期日を迎えるはずのデリバティブ（金融派生商品）の取引で銘柄を満期日以降に持ち越すことをいう。しかし、これは相手が承認しないとできないので、利払いすら滞っている中国恒大のロールオーバーをそのまま認めるかは貸し手の銀行次第。それは明日以降にわかる。

ただ、一部の債務がデフォルトになれば、連鎖的に他の債務もデフォルトとなるリスクがあると。もっとも、全体に火が付くか。どこまで消火されるかはわからない。爆発しても適切な処置なら混乱は最小限に抑えることはできる。フィッチは大丈夫だろうと。でも、格付け会社がまともなら「リーマンショック」は起きてないんですぜ。

中国住宅都市農村建設省は、不動産開発大手の中国恒大集団が９月２０日が期限の利払いができない見込みだと主要銀行に通知した。ブルームバーグ・ニュースが１５日、事情に詳しい複数の関係者の話として伝えた。

それによると、中国恒大は一部借り入れについて返済繰り延べやロールオーバーの方向で引き続き協議している。同省は今週、複数の銀行との会議を開催したという。

ロイターは住宅都市農村建設省にファックスでコメントを求めたが、現時点で返答はない。中国恒大も取材申し入れに回答していない。金融情報サービスのＲＥＤＤは先週、中国恒大集団が今月期限の利払いを一時停止すると、銀行２行に伝えたと報じている。

中国第２位の不動産開発会社である中国恒大は、多くの貸し手やサプライヤーへの支払いに向けて資金繰りに奔走している。市場では、混乱を伴って幅広い影響をもたらす形の経営破綻に追い込まれる可能性や、「管理された倒産」を余儀なくされる可能性が取りざたされる。一方で、政府による救済の公算は小さいとみられている。

中国恒大は前日、不動産販売が急減し資産売却も進まない中、１件の債務がデフォルト（債務不履行）となった場合に他の債務もデフォルトとみなされる「クロスデフォルト」のリスクを警告。今後取り得る選択肢を探るべく、アドバイザーを起用したと発表した。

フィッチ・レーティングスは１４日、中国恒大集団がデフォルトとなった場合、多くのセクターで信用リスクが高まるとの見方を示した。ただ、銀行セクター全体への影響は対処可能ともした。

https://jp.reuters.com/article/idJPL4N2QH21L?il=0

■5ｃｈの反応

5ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 07:58:48.82ID:uqPsZZNK0>>55>>65>>67>>81

誰も困らんやろ、投資してるのは中国人だけなんだろ？

→そんなことない。この 中国恒大はいわゆるプラットフォーム企業を目指そうと様々な業種に手を出していた。しかし、その手を出した業種で悉く失敗して巨大な負債を抱えた。用は風呂敷を広げすぎてどうしようもなくなりましたと。

7ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 07:59:29.41ID:m8T+ZCnF0

中国政府が見捨てるとかよっぽどやろ

→そこは資本主義と共産主義の考え方ですね。ここで助ければ、次も似たようなことになる。いわゆる大きすぎて潰せない現象である。

26ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 08:06:22.19ID:owPcyZIQ0>>57

リーマンショックの時もこれはアメリカの問題なので日本は関係ないと言ってた専門家w沢山居たな
中国政府は不動産セクターをどこまで救済するのか？そのままほっとくのか？どうなるかなw

→うむ。壮大な経済のリアル実験は中々､見られない。

27ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 08:06:45.41ID:ELpIB0jO0>>29>>31>>43

日本の財政破綻論者と言ってることが一緒。
負債ばかりに目を向けるど、同等の資産を中国恒大はもっている。
いざとなったら資産の切り崩しをすればよいだけだから、
この規模の不動産会社がいきなり破綻することはありえない。

→ですよねーって、そんなわけない。多額の負債を抱えてるのだから、もう、既に資産は売り払っているだろう。もっとも、ゴーストタウンにどれだけの資産価値があるかは知らないが。

44ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 08:13:33.77ID:vYWU7W590>>70>>88

日経大暴落くるか？

→管理人は日経平均の大暴落が来るなら､韓国のKOSPI市場も大暴落が来るかと。影響が大きいのは韓国ですからね。

59ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 08:18:05.24ID:N5ByR3YI0>>62

中国のアナリストによると恒大が破産するとメガバンク含めて１２８行超の銀行も道連れになるから金融崩壊もくるって

→実際、アナリストの予測が当たるかは難しい。ただ、この手の話題は大丈夫だと思っていたら、いきなりドカンだからな。リーマンショックもそうだっただろう。あの当時、誰がリーマンブラザーズが破綻すると思っていた。

131ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 08:42:07.99ID:AiT1JdAv0●

2020年9月 スーパーセール！

2020年9月に債務不履行に陥る可能性があると報道され、財務の健全化に向けて土地の在庫を3分の2まで減らすと発表し、2020年9月7日より1カ月間、すべての物件を3割引で販売した。

●2021年7月 預金口座凍結！

2021年7月、オンショア部門の恒大地産集団などで１億3200万元（約22億3500万円）相当の銀行預金が凍結されたほか、湖南省邵陽市の当局が中国恒大による預託口座での資金の扱いが適切でないとして住宅販売の停止に一時踏み切った影響により、
3010億ドル（約33兆円）相当まで膨らんだ巨額の債務を返済できないのではないかと投資家の懸念が広がり、株価と社債が急落した。

●2021年8月 創業者辞任！

2021年8月17日、創業者の許家印が董事長職を辞任し、後任として趙長竜が就任した。

●2021年9月 利払い不能確定！← new！

→こういうまとめがあれば助かりますね。

147ニューノーマルの名無しさん2021/09/16(木) 08:51:53.72ID:8me94lEb0

恒大ショックか
マジで金融商品複雑化しすぎて、破綻してみないと何処に影響あんのか分からん状態だとしたら信用不安だけでだいぶイカれるんじゃないか

→そうなんですよ。金融商品の複雑化で誰が誰に影響するかはわからない。リスクを正確に分析できなくなれば何が起きるかは誰にもわからない。それが今の状態。

■管理人の感想

色々と難しい経済用語が出てきて読むのは大変だとおもうが、管理人は経済の動きを見るのは好きなので、韓国経済ではないが、中国経済の方も何かの兆候が出てきたら取り上げている。破綻してどんな影響があるかはわからない。ただ、負債額が34兆円なので決して小さくはないだろう。

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